بيانات الباحث
طالبة دكتوراه، الاقتصاد الإسلامي والقانون، جامعة إسطنبول صباح الدين زعيم، تركيا
ملخص
هدف هذه الدراسة إلى تحليل مفهوم التحوط من المخاطر المالية في المؤسسات المالية الإسلامية، وبيان الأسس الشرعية التي تحكم ممارسات التحوط، مع استعراض الاستراتيجيات الاقتصادية والتعاونية والتعاقدية التي يمكن اعتمادها كبدائل شرعية للمشتقات التقليدية. وتنطلق الدراسة من أن التحوط يُعد من مقاصد الشريعة المتعلقة بحفظ المال، إلا أن الاعتراض الشرعي يرتبط بالوسائل التي تقوم على الربا أو الغرر أو المقامرة.
وقد اعتمدت الدراسة منهجًا وصفيًا–تحليليًا واستنباطيًا، مستندة إلى الأدبيات المعاصرة والتجارب العملية للبنوك الإسلامية في ماليزيا ودول مجلس التعاون الخليجي. وتوصلت النتائج إلى أن البنوك الإسلامية أكثر حساسية للمخاطر مقارنة بالبنوك التقليدية، نتيجة طبيعة عقودها القائمة على المشاركة وتقاسم الربح والخسارة، وضعف البنية المؤسسية لإدارة المخاطر. كما أظهرت أن استراتيجيات التحوط الإسلامي قادرة على الجمع بين إدارة المخاطر والارتباط بالنشاط الحقيقي، مما يحقق توازناً أفضل بين العائد والمخاطرة.
وتوصي الدراسة بضرورة تعزيز الابتكار الشرعي في أدوات التحوط، وتطوير الأطر الرقابية، وتأسيس وحدات متخصصة لإدارة المخاطر، والاعتماد على التجارب الدولية الناجحة لتطوير منتجات جديدة تلائم طبيعة الصناعة المالية الإسلامية.
This study aims to analyze the concept of hedging financial risks in Islamic financial institutions and to examine the Shariah principles governing hedging practices. The research explores economic, cooperative, and contractual Islamic hedging strategies as viable alternatives to conventional derivatives, which are restricted due to elements of riba, gharar, and speculation. The study adopts descriptive, analytical, and deductive methodologies and relies on contemporary literature and practical experiences of Islamic banks in Malaysia and the GCC.
The findings indicate that Islamic banks are more risk-sensitive than conventional banks due to the nature of their contracts, profit-and-loss sharing structures, governance constraints, and liquidity infrastructure. However, Islamic hedging strategies demonstrate strong potential for integrating risk management with real economic activity, achieving a better balance between risk and return. The study also highlights the shortage of specialized expertise in Islamic risk management and the limited development of Shariah-compliant hedging instruments.
The study recommends strengthening innovation in Islamic hedging, developing regulatory frameworks, establishing dedicated risk-management units, and drawing on successful international experiences to design hybrid products capable of mitigating financial risks while adhering to Shariah principles.